Indeks MSCI dunia menutup naik 0,42 persen ke 1.121,57 poin pada Selasa, didorong oleh data CPI AS yang tumbuh 3,5 persen tahunan di Juni, lebih lambat dari 4,2 persen bulan sebelumnya. Data bulanan bahkan turun 0,4 persen, mencerminkan pelemahan harga bensin setelah gencatan senjata rapuh Juni lalu.
Sektor perbankan menjadi lokomotif kenaikan. JPMorgan Chase mencatat laba kuartalan rekor, mendorong sahamnya ke level tertinggi sepanjang sejarah. Goldman Sachs, Bank of America, dan Citigroup pun melampaui estimasi analis berkat pendapatan perdagangan dan deal korporat yang kuat.
Di sisi komoditas, minyak mentah AS naik 1,5 persen ke US$79,34 per barel, sedangkan Brent menguat 1,7 persen ke US$84,73. Kenaikan terjadi meski Presiden Donald Trump menarik usulan biaya transit 20 persen di Selat Hormuz, beralih ke penawaran kerjasama investasi dengan negara-negara Teluk.
Iran menjawab keras. Wakil Menteri Luar Negeri Kazem Gharibabadi menegaskan Selat Hormuz bagian dari keamanan nasional dan akan dieksekusi kedaulatannya apa pun biayanya. Militer AS melancarkan serangan beruntun selama tiga malam, sementara Iran menembakkan rudal balistik ke pangkud udara AS di Yordania.
Ketegangan geopolitik ini menciptakan risiko pasokan yang menjaga harga minyak tetap tinggi. Analis Tim Ghriskey dari Ingalls & Snyder memperingatkan bahwa pasar saat ini mengabaikan risiko perang, namun ketidakpastian tersebut tetap menggerus kekuatan kenaikan yang didorong laba bank.
Kurs dolar melemah 0,33 persen ke 100,94 setelah data inflasi menenangkan ekspektasi peningkatan suku bunga Fed. Euro menguat ke US$1,1418, sedangkan yen sedikit memperkuat ke 162,24 per dolar. Imbal hasil obligasi 10 tahun AS turun 2,06 basis point ke 4,589 persen, mencerminkan harapan kebijakan moneter lebih longgar.
Ketua Fed Kevin Warsh, dalam laporan pertamanya ke Kongres, menegaskan komitmen ganda pada target inflasi 2 persen dan mandat lapangan kerja. Beliau menegaskan tidak akan mengorbankan satu demi yang lain, sinyal bahwa Fed tetap hati-hati meski data inflasi membaik.
Emas merespons dengan naik 1,29 persen ke US$4.051,79 per ons, mencerminkan permintaan safe-haven di tengah ketidakpastian Timur Tengah. Saham teknologi seperti IBM justru anjlok 25 persen setelah memperingatkan kerugian besar kuartal kedua akibat pergeseran belanja korporat dari perangkat lunak ke infrastruktur pusat data.
Bagi pasar Indonesia, pelemahan dolar dan kenaikan minyak berimplikasi ganda. Satu sisi, impor minyak jadi lebih mahal, menekan neraca pembayaran dan potensial inflasi impor. Sisi lain, aliran dana asing ke ekuitas pasar emergensi bisa meningkat jika Fed benar-benar menunda kenaikan suku bunga.
Bank Indonesia akan memantau perkembangan yield Treasuries dan harga komoditas sebagai acuan kebijakan suku bunga acuan. Jika minyak terus menguat, tekanan pada rupiah dan inflasi domestik bisa memaksa BI mempertahankan atau bahkan menaikkan BI Rate di kuartal depan.
Pelaku pasar modal domestik sebaiknya memperhatikan performa saham bank dan energi. Saham pergerakannya berkorelasi dengan tren global. Diversifikasi ke sektor non-siklus seperti konsumen dan kesehatan dapat mengurangi volatilitas portofolio saat ketidakpastian geopolitik memuncak.
Ke depan, fokus pasar akan pada data CPI Juli, kebijakan Fed bulan depan, dan perkembangan diplomasi AS-Iran. Setiap eskalasi lebih lanjut di Selat Hormuz berpotensi mendorong minyak ke atas US$90, yang akan mengubah lanskap risiko global secara fundamental.